Futures Trading 101: Die Grundlagen verstehen

Futures Trading 101: Die Grundlagen verstehen

Futures Trading 101: Die Grundlagen verstehen

Die Futures-Märkte bieten Händlern eine hervorragende Möglichkeit, ihre Ansichten zu verschiedenen Anlageklassen zum Ausdruck zu bringen. Beim Handel mit dem S&P 500 können Sie beispielsweise auf verschiedene Arten eine Position aufbauen – von ETFs (Exchange Traded Funds) über Optionen bis hin zu Futures.

Der Terminmarkt ist attraktiv, da er erhebliche Mengen an Liquidität in Aktienindizes, Rohstoffen, Währungen, Zinssätzen und ausgewählten Kryptowährungen bietet. Futures werden zentral über regulierte Börsen gehandelt, bieten die Flexibilität, long oder short zu gehen, haben umfangreiche Handelszeiten und bieten die Möglichkeit, Leverage anzuwenden.

Um mit Futures zu handeln, müssen Sie ein Konto bei einem Futures-Broker eröffnen, wo Sie die Trades platzieren, die dann zur Ausführung an die Börse geleitet werden. All dies geschieht im Backend Ihres Brokers, ähnlich wie beim Handel mit Aktien, Optionen und Devisen.

Vertragsspezifikationen

Auf den Websites der verschiedenen Börsen, die Futures anbieten, finden Sie die Kontraktspezifikationen („Kontraktspezifikationen“) mit allen relevanten Details, die Sie über den Kontrakt wissen müssen, den Sie handeln möchten. Nachfolgend finden Sie die wichtigsten Details, die Sie kennen sollten.

Der Produktcode ist das Tickersymbol. Beispielsweise lautet der Produktcode des e-mini S&P 500-Futures-Kontrakts „ES“. Die Kontrakteinheit sagt Ihnen, wie viel des „Basiswerts“ der Kontrakt darstellt, und liefert Ihnen einen Multiplikator. Beispielsweise hat der ES-Kontrakt einen Gesamtkontraktwert von 50 USD x S&P 500-Preis (50 USD x 4150 USD) = 207.500 USD.

Die Handelszeiten variieren von Kontrakt zu Kontrakt, aber die meisten Kontrakte werden heutzutage für den größten Teil von 24 Stunden über eine 5-Tage-Woche gehandelt. Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Liquidität im Laufe eines 24-Stunden-Zyklus gut ist, daher sollten Sie die verschiedenen Kontrakte untersuchen und Liquiditätsmuster identifizieren. Die Liquidität ist in der Regel während der örtlichen Geschäftszeiten am besten.

Die minimale Preisschwankung sagt Ihnen, in welchen Schritten sich die Kontrakte ändern und was sie wert sind. Zum Beispiel hat WTI-Rohöl (CL), das an der NYMEX gehandelt wird, eine minimale Preisschwankung von 0,01 $ pro Barrel, was 10 $ entspricht. Für jeden Cent, den Rohöl bewegt, bewegt sich Ihr Gewinn und Verlust bei einem Kontrakt um 10 $. Eine Kursbewegung von 1 US-Dollar beim WTI entspricht 1.000 US-Dollar (100 Cent x 10 US-Dollar = 1.000 US-Dollar).

Aufgelistete Verträge geben an, welchen Monat oder welches Quartal der Vertrag darstellt. Jeder Monat wird durch einen Buchstaben gekennzeichnet und kann auf der Website der Börse gefunden werden. Beispielsweise wird „H“ für den Monat März verwendet. Dann steht am Ende des Codes das Jahr. Wenn Sie beispielsweise den e-mini S&P 500-Kontrakt vom März 2021 handeln, lautet das Tickersymbol „ESH21“:

Die Abrechnungsmethode informiert Sie darüber, ob es sich um eine Lieferung (dh Rohstoffe wie Öl) oder eine finanzielle Abrechnung (dh Aktienindex-Futures) handelt. Händler halten sich nicht an die Abwicklung, Kontrakte werden beendet oder auf den nächsten Frontmonatskontrakt gerollt.

Die Beendigung des Handels teilt Ihnen mit, wann der Kontrakt nicht mehr gehandelt wird. Dies ist in der Regel der dritte Freitag des Ablaufdatums, variiert jedoch je nach Vertrag.

Marge und Hebelfaktor

Marge und Leverage sind Überlegungen zum Risikomanagement, das einer der wichtigsten Faktoren für gutes Trading ist. Hier liegen vielleicht auch die größten Missverständnisse in Bezug auf Futures – dass sie wegen der verfügbaren Hebelwirkung und der begrenzten Margin, die zum Halten einer Position erforderlich ist, gefährlich sind. Aber nur weil eine Hebelwirkung verfügbar ist, heißt das nicht, dass Sie sie nutzen müssen, und tatsächlich bedeutet verantwortungsvolles Handeln, dass nur minimale Hebelwirkungen verwendet werden. Mehr dazu gleich weiter unten, aber zuerst ein paar Definitionen zum Verständnis.

Die Marge ist der Kapitalbetrag, der zum Kauf oder Verkauf eines Futures-Kontrakts erforderlich ist. Sie können es sich als Anzahlung vorstellen. Es funktioniert ähnlich wie die Marge in anderen Hebelprodukten, sei es Spot-FX („Forex“), Aktien oder ein anderer finanzieller Vermögenswert. Bei Futures gibt es zwei Arten von Margin: Initial Margin und Maintenance Margin. Die Initial Margin ist der Betrag, der von der Börse verlangt wird, um eine Position einzugehen, während die Maintenance Margin der Mindestbetrag ist, der auf Ihrem Konto erforderlich ist, um den/die Futures-Kontrakt(e) weiter zu halten. Wenn Ihr Konto unter das Wartungsniveau fällt, erhalten Sie möglicherweise einen „Margin Call“, der Sie dazu auffordert, Ihrem Konto Geld hinzuzufügen, um den Kontostand auf das anfängliche Margin-Niveau zu bringen, oder Sie werden möglicherweise gezwungen, die Position zu liquidieren.

Typischerweise liegt die Margin-Rate zwischen 3 % und 12 % des gesamten Nominalwerts des Kontrakts. Wenn beispielsweise der Gesamtwert eines Kontrakts 100.000 USD beträgt und die Marge 10 % beträgt, dann ist nur eine Margin von 10.000 USD erforderlich, um einen einzelnen Kontrakt abzuschließen. Die Margin-Anforderungen erhalten Sie von Ihrem Futures-Broker.

Es ist offensichtlich nicht ideal, buchstäblich mit der Marge zu handeln, daher sollten Sie sicherstellen, dass Sie weit über die Margenanforderungen hinaus kapitalisiert sind, um sicherzustellen, dass Ihr Hebelfaktor angemessen ist. Wenn ein Händler beispielsweise auf einem Konto mit einem Barguthaben von 10.000 USD einen Futures-Kontrakt mit einem Nominalwert von 20.000 USD kauft, wäre der Hebelfaktor 2:1 (20.000 USD Nominalwert des Kontrakts / 10.000 USD Barguthaben). Die Marge zum Eingehen der Position könnte jedoch nur 10 % des Kontraktwerts betragen, sodass die erforderliche Marge 2.000 USD betragen würde. Mit einem Kontostand von 10.000 USD ist der Händler über die Margenanforderung hinaus gut kapitalisiert und demonstriert ein gutes Risikomanagement mit einem Hebelfaktor von 2:1.

Zusammenfassung

Futures werden an regulierten Börsen gehandelt und können über einen Futures-Broker ähnlich wie andere Märkte wie Aktien, Optionen und Währungen abgerufen werden. Kontrakte sind für alle wichtigen Anlageklassen verfügbar; Aktienindizes, Rohstoffe, Zinssätze und WährungenEs ist wichtig, die Kontraktspezifikationen des Marktes zu verstehen, auf dem Sie handeln.Leverage ist verfügbar, aber denken Sie daran, dass es verantwortungsbewusst innerhalb eines Risikomanagement-Rahmenwerkselement innerhalb des Elements verwendet werden muss. Dies ist wahrscheinlich nicht das, was Sie tun wollten! Laden Sie stattdessen das JavaScript-Bundle Ihrer Anwendung in das Element.

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